欧洲ACMI租赁市场报告——自新冠疫情爆发以来，机队、ACMI租赁交易和货机运营在欧洲ACMI市场发生了什么变化？
Aircraft Crew Maintenance and Insurance 租赁 (ACMI又称湿租) 同时绑定飞机、机组人员、维修和保险等方面, 这一租赁服务已经帮助多家航空公司克服了飞机的季节性短缺，在较繁忙的月份，通过短期租赁合同提供可用的飞机，无需飞机采购所用的财务承诺。尽管如此，由于需求减少和航空公司持续缩减其机队和资源，ACMI租赁仍是受疫情影响最大的领域之一。根据国际航空运输协会，2021年2月的总客运需求（收入客公里）与2019年疫情前的水平相比，下降了74.4%。InsightIQ显示，截至2021年7月，在客运和货运机队方面也有类似的趋势，欧洲的封存飞机数量增加到1693架（2019年同比增加96%），且处于活跃状态的机队数量为5024架（2019年同比减少12%）。由于航空公司被迫封存其机队并终止租约，ACMI运营商目前的机队利用率明显不足。下图基于InsightIQ的机队数据，显示了从2016年到2021年7月欧洲ACMI和非ACMI运营商的机队变化趋势。
资料来源：InsightIQ
截至2021年7月，ACMI运营商约占欧洲运营商总数的11%，占整个机队的4%。2021年7月，机队同比增幅为7%，比2019年疫情前24%的水平有所下降。7月份另一个明显的趋势是，飞机的主要角色开始发生转变，客机慢慢演变成“货机”，这也可能是ACMI机队增长的一个因素。对于湿租的货机来说，其飞机数量已从2019的13架增加到现在的21架，其中Fleet Air International和Smartlynx货机机队的增长幅度最大。
交易情况
自2019年以来，湿租交易大幅下降。InsightIQ的数据显示，从2016年到2021年7月，欧洲市场占ACMI湿租赁交易的大部分份额，占了约有64%。2020年的全年业绩显示，欧洲的湿租交易骤降54%，与全球48%的交易降幅一致。截至2021年7月，欧洲的湿租交易为240宗，与2020年同期相比，减少了27%（330宗交易），表明2021年的复苏速度较为缓慢。受疫情的影响，Smartlynx、Hi Fly、Avion Express、Getjet Airlines和泰坦航空等欧洲主要ACMI运营商，2020年的交易量平均下降了75%，预计2021年将继续以类似的速度下降。近年来的数据显示，湿租的航司客户普遍偏好于租期（天数）较短的租约，截止至目前2021年7月，平均租赁期为47天，2020年同期则为59天。
资料来源：InsightIQ
主要ACMI运营商
Smartylynx、Hi Fly、Avion Express、GetJet、泰坦航空和Air X Charter等位于欧洲的ACMI航司，其交易情况及其机队变化（从2016年至2021年7月）如下图所示。Smartlynx拥有最大的机队，并将在2021年持续增长，其次是来自Air X Charter和Hi Fly，两者紧随其后，皆有迎头赶上的势头。Smartlynx航空公司在客运和货运方面的配置业务都在增长，但14天或以上的湿租交易仍然较少。根据2021年7月的记录，Smartlynx总共有10宗租赁交易，其次是泰坦航空和Avion Express，分别有6宗和5宗交易。
资料来源：InsightIQ
机队类型
ACMI运营商机队的平均机龄为19.5年，而在欧洲，整个现役机队的平均机龄为13年。如上图所示，大多数租赁交易以A320-200机型为主，有54次租赁记录。2021年迄今，货运飞机数量激增，其中737-400SF和ATP-F分别占总机队的11%和7%，而疫情前的数据则分别为3%和0%。此外，InsightIQ上还显示Smartlynx和泰坦航空未来将进行大约8次客转货之后的租赁交易。
资料来源：InsightIQ
结论
疫情的影响迫使许多航空公司提前终止租约，转而充分利用自有的飞机机队（这阻碍了ACMI运营商的运作和交易）。然而，对于那些将要恢复其机队从封存状态过渡到活跃状态的运营商来说，ACMI租赁给其提供了所需要的额外时间进行飞机维护和人员培训。为了在当前条件下生存，ACMI运营商已经采取了降低租金的方式、以及客改货租赁和灵活支付条款等选项。然而，随着市场对客机需求的停滞，欧洲整体机队的利用率还远没有达到疫情前的水平。2019年7月，ACMI和非ACMI的飞机利用率约为每架飞机114和329飞行小时（FH），而在今年6月，ACMI的飞机利用率降至75飞行小时，非ACMI的飞机利用率降至287飞行小时。ACMI机队的活跃度保持不变，但每架飞机的利用率却下降了52%。利用率不足表明市场需求疲软。这导致了航空市场资源过剩和利润率下降。另一方面，ACMI货机租赁在新冠疫情下持续增长，而客机需求仍然受到抑制。因此，长期前景仍不容乐观。