第一部分：ARJ21机队发展概况

       国产支线客机ARJ21累计交付66架，目前有57架用于商业载客

       ARJ21是我国按照国际标准研制的具有自主知识产权的支线飞机，2002年4月立项，2007年首架ARJ21总装下线，2008年完成首飞，2015年11月完成首架飞机的交付，截止2022年5月末已交付66架。根据工信部官网消息，截止2021年8月30日，ARJ21机队航线飞行时长累计超过10万小时，安全载客数百万人次，标志着ARJ21的安全性和可靠性得到充分的验证。已交付66架ARJ21中，2架交付给了中飞通用航空，用于从事甲类经营项目；其余64架用于商业载客（目前已退出7架），目前57架ARJ分布于国内7家客运航司中。

数据来源：航班管家、公开资料

       目前7家客运航司运营ARJ21，将逐渐成为国内支线客机主力军

       目前国内在运营ARJ21的客运航司共7家，其中成都航最多，拥有23架，占比40.4%，国东南三大航各7架、江西航、天骄航各5架、华夏航3架，共计57架从事商业客运飞行，占民航客运运输机队的1.5%。结合目前已与商飞签订的采购合同和交付进度来看，至2025年ARJ21机队规模将将超百架，届时机队规模占比将进一步提升。国内民航支线客机主要为E190/ARJ21/CRJ900/MA60/E145（在册、已停运）这五种，E190目前仅剩天津、河北、广西北部湾和多彩贵州4家航空公司在运营，CRJ900与MA60分别为华夏航空与幸福航空独有，综合来看这三种支线机型机龄高、受众小，反观ARJ21是一支年轻化的机队，随着机队的不断交付，将逐渐成为国内支线市场主力军。

数据来源：航班管家

       第二部分：ARJ21运行分析

       ARJ21执飞航班量整体呈上升趋势，市场份额稳步提升

       2020年至今，我国民航客运市场中ARJ21机队执飞航班量呈上升趋势，已由2020年初的不足千班次，到目前最高达4000余班次，增长超过400%，航班量占比国内民航客运航班总量高峰值已达1.6个百分点，市场份额从零到一、稳步提升。2022年3月及之后执飞航班占比有所回落，稳定在1.2%上下，主要由于2月之后我国多地疫情复发，航班大量取消，运力严重过剩，部分中小机场甚至处于断航状态，对支线市场影响更甚。

数据来源：航班管家

       ARJ21通航点多位于胡焕庸线以东，南昌昌北为通航频率最高的机场

       2022年至今，ARJ21客运机队通航航点94个，同比增长15个，航点多分布于胡焕庸线以东，共连通27个省/市/自治区、91座城市，从区域上看，暂无西藏、新疆、云南、青海、港澳台等省份地区相关航线；TOP3航点分别为南昌昌北（主力航司江西航）、呼和浩特白塔（国航）、哈尔滨太平（成都航）。

数据来源：航班管家

       2022年至今ARJ21执飞航线169条，航段平均航程85分钟

       2022年至今，ARJ21执飞航线169条（往返计入1条，后同），皆为国内航线，同比2021同期年增长30条；169条航线中，存在5条ARJ21航司共飞航线，多为呼和浩特白塔机场相关航线；从航距上来看，ARJ21直飞航段平均航距727km、平均航程85min，其中最长航段为成都双天府至舟山普陀山1723km，最短航段济南遥墙至东营胜利157km。

数据来源：航班管家

       航程在500km至600km之间ARJ21航班量占比最高

       从航程区间分布上来看，ARJ21主要以短途航线为主，在500km至600km之间的航线航班量占比最高，15.2%，其次是900km至1000km之间的航线，14.8%；整体上航程在1000km以下航班占比81.6%，1300km以下的航班占比97.7%，基本无1500km以上的航线。

数据来源：航班管家

       除成都航外，其余运营航司均以基地为中心，单点辐射周边支线航点

       从航司角度来看，在运营的7家客运航司中，除成都航空拥有较为完善的航线网络外，其余6家航司主要以单个机场为中心，单点辐射周边支线市场。其中国东南三大航分别以北京/呼和浩特、上海、广州为中心，华夏航以重庆为中心，江西航以南昌为中心，以及天骄航运营内蒙古省内相关支线航线，整体来看这六家航司拥有ARJ21机队数量少、运营时间短，航线网络较为单一，处于初期探索、磨合阶段；成都航作为运营ARJ21最早的航司，也是ARJ21机队规模最多的航司，自2015年首架ARJ交付以来，至今已达23架，运营时间近7个年头，目前已形成十分丰富的航线网络。

数据来源：航班管家

       正常时期ARJ21利用率优于其它支线机型，华夏航ARJ21利用率居于首位

       2022年至今，民航仍受疫情影响严重。1-2月份市场处于恢复状态，基本恢复至2019年同期的75%，对比三种支线客机来看，ARJ21机队利用率要高于其它两者；3-5月份国内疫情大规模扩散、复发，市场持续走低，ARJ21机队利用率要低于其它两种支线机型。市场低迷时期，运力严重过剩，必然导致部分机队处于闲置状态，三种支线客机数占比航司机队总数分别为CRJ900（64.4%）、E190（37.9%）、ARJ21(3.1%)，机队规模占比小，意味着有大量其它可代替飞机，ARJ有着更大的概率被闲置，如果仅看华夏航空，其ARJ21利用率达4.1小时/天、CRJ900利用率2.9小时/天，前者远高于后者。航司中天骄航和南航ARJ机队表现一般，前者为全ARJ21机队，专注于支线市场，疫情期间航班大量取消， 执飞率不足2成；后者运力严重过剩，机队闲置较久，ARJ21月均停场时长达21天。

      ARJ21相较于其他支线客机无明显劣势，运营上仍有提升空间

       • 从主要运力看ARJ21与CRJ900相差不大，均为90座左右，相比E190前两者运力小了15%左右；

       • 从最大航程，ARJ21航程最短，2225km，仅有E190的一半。但支线客机的定位主要用于承担局部地区短距离的旅客运输，我国国内客运航线中航程低于2225km的航线占94%以上，意味着就国内市场而言，ARJ21相较于CRJ900与E190并无明显劣势；

       • 从运营指标上来看，ARJ21机型单架飞机每天平均执飞航段3.8班次，要低于CRJ900的5.7班次与E190的4.6班次，如果单看华夏航空ARJ21机队，日平均航段将达5班次；平均过站时长ARJ21达90分钟，要高于CRJ900，基本与E190持平。

数据来源：航班管家      备注：运营数据主要指2021年6月运营数据

       ARJ21执飞航班航程在主要集中在400Km-1000km,占比超过60%

       三者执飞航班航程分布略有差异，ARJ21执飞航班航程多分布在400km-1000km，占比67.5%；CRJ900由于多执飞新疆、贵州等省内航程较短航线，导致其在400km以下的航线拥有较高比例，接近4成，达39.3%，其航段平均飞行时长三者中最低，达71分钟；E190航程在1000km以上的航线占比最高，达30.3%，航段平均飞行时长约90分钟，在三者中最高。

数据来源：航班管家

       ARJ单机执飞航段最多达8班次，与CRJ900基本持平，高于E190

       针对三种支线机型，这里选取每个机型单架飞机单天运营最优的数据进行比对，可以发现的是ARJ21与CRJ900目前单天最高飞行航段8班次，当天机队利用率分别为11.3小时与11.8小时（飞行时间），皆为华夏航空的飞机；天津航空的E190单天最高飞行6班次，要低于其它两种机型，但机队利用率要略高，达12.1小时。虽然飞机飞行班次可能受到航司时刻分配、机场保障能力等多重因素影响，但从这里可以看出ARJ21在性能方面并不输于CRJ900与E190。

数据来源：航班管家

       第三部分：未来展望

       近两年飞机交付速度加快，机队规模快速增长

       近几年我国民航客运运输机队增长放缓，2020年同比增长2.2%、2021年同比增长3.9%，相对之前的两位数增长，民航进入高质量发展阶段。2020年至今，民航引进客机中，除了A320NEO系列外，当属ARJ21交付最多，近两年每年交付超20架，交付速度加快，机队规模从零到一，目前已占民航客运运输机队的1.5%；根据目前已确认的订单来看，ARJ21在未来几年内还将交付超200余架，届时民航机队规模可能仅次于A320与B737NG系列，国产支线客机正处于快速崛起阶段。

数据来源：航班管家收集整理

       发力省内支线市场，内蒙古、新疆等省份ARJ21还存在发展潜力

       支线客机主要用于承担局部地区短距离、小城市之间、大城市与小城市之间的旅客运输，在我国高铁的发展对短距离航线产生较大的冲击，但部分省份受限于地势原因，不便发展地面交通，如新疆、内蒙古、云南等地，旅游资源带动又有很强的出行需求，往往通过支线客机将旅客从地方枢纽机场集散的到周边景点，从CRJ900和E190的航线网络可以看出，其在新疆、内蒙古、贵州等地拥有较为丰富的航线网络，从航线结构中可发现CRJ900和E190省内航线(航班量)占比分别为60.9%、30.5%，高于ARJ21的20.2%。支线客机出港航班量TOP10航点中，多为内蒙、新疆等地，但部分航点ARJ21暂未涉及，目前来看ARJ21在支线市场还存在发展潜力。

报告原文详见附件！